Selamlar;
Daha önce Panelsan şirket
incelemesini kendim için yapmış ve Şirketin yatırım hikayesi ve Kazakistan
yatırımını da notlarımda belirtmiştim.
“Panelsan İnceleme ve 30 Milyon Dolarlık Kazakistan Yatırım Hikayesi”
Kısaca Panelsan’ın 30
Milyon ABD doları tutarında olan Kazakistan yatırımı kapsamında Kazakistan
Varlık Fonu (Samruk Kazyna Invest) ile ortak Panelsan %51 hakim ortak olacak
şekilde, Kazakistan’ın Almaty şehrinde bulunan Sanayi Bölgesinde taş yünü ve
poliüretan dolgulu sandviç panel üretimi amacıyla üretim tesisi kurulmasını
içermekte.
Söz konusu yatırımın 2023
yılının ikinci yarısında tamamlanarak faaliyete geçmesi hedeflenmekte.
Ben de bu Kazakistan
yatırımının açık kaynaklarda özellikle Kazakistan kısmına yansımasını merak
ederek kendimce araştırma yaptım.
Öncelikle 20 Kasım 2022
tarihinde gerçekleştirilen Cumhurbaşkanlığı Seçimini yine Kasım Cömert Tokayev
kazandı. Ülkede istikrarın korunması (geçtiğimiz dönemde yaşanan karışıklıklar
göz önünde alındığında) Panelsan şirketinin yatırımının da akıbetinin korunması
açısından önemliydi.
“Kazakistan’da Cumhurbaşkanlığı Seçimini Tokayev Yeniden Kazandı”
Kazakistan yatırımındaki %49 hissesiyle ortak Varlık Fonu, Samruk – Kazyna JSC’nın web sitesini stalkladığımda Panelsan yatırımı ile ilgili ana sayfada veya raporlarda herhangi bir veri yer almazken, sadece haberler bölümü 11 Mayıs 2022 tarihli haberler kısmında Başkan Tokayev’in Türkiye Resmi Ziyareti kapsamında eşlik eden Varlık Fonu CEO’sunun Türk şirketlerle 180 Milyon Dolar – 6 adet iş sözleşmesi imzaladığı haberi geçmekte.
Haberde; Kazakistan
Varlık Fonu’nun Türk partnerleri Goknur, Panelsan ve Işıklar ile ortak olarak meyve
– sebze üretim ve işleme yatırımı, sandviç panel ve ambalaj yatırımlarını
gerçekleştireceği, ilave olarak Esan ve Lidya şirketleri ile de altın ve bakır
üretimi üzerine projeler yapılacağı ifade edilmiş.
Kazakistan’ın Türk
şirketler ile maden, petro-kimya, eğitim ve bilim alanında öncelikli olarak
daha fazla projeler geliştirilmesinin amaçlandığı belirtilirken, tarımsal
teknoloji, sağlık, gaz alanları öncelikli olmak üzere çeşitli projelerinde
Yıldırım Holding ile yürütüleceği yazılmış.
“Samruk – Kazyna JSC to Have Signed Documents with Turkish Companies for $180 milllion”
Panelsan yatırımı ile
alakalı Samruk – Kayzna web sitesinde görebildiğim tek haber, açıklama bu oldu.
Kazakistan yatırımının sahada
görülmeye başlamasıyla fonun sitesinde tekrar haber olacağını düşünüyorum.
İlave olarak Varlık
Fonunun 2022 yılı Faaliyet Raporunda da Panelsan yatırımıyla ilgili açıklamalar
olacağını beklemekteyim.
Diğer taraftan, Panelsan’ın Kazakistan yatırım hikayesi aslında 2020 yılı sonlarına uzanıyor anladığım kadarıyla.
Kazakistan medyasında çıkan 9 Aralık 2020 tarihli haberde Panelsan Yönetim Kurulu Başkan Vekili / Genel Müdür Recep Kaan Maşlak’ın da yer aldığı bir toplantıda Makinsky Thermal Insulation Plant LLP şirketi kurucusu ve Kazakistan İhracat / İthalat Merkezi Yönetim Kurulu Başkanı Berik Bekenov ile taşyünü levha ve sandviç panel ortak üretiminin yapılacağı yazılmış.
Planlanan yatırımın 47 Milyon ABD doları tutarlı olacağı ve 260 kişiye iş sağlayacağı belirtilerek, sanayi bölgesinde 13 hektar alanın bu yatırıma ayrıldığı belirtilmiş.
Ortak olması beklenen diğer şirket Makinsky Thermal Insulation Plant LLP’in ısı yalıtımı sektöründe faaliyet gösteren önemli bir Kazak şirketi olduğuna değinilmiş.
16 Nisan 2021 tarihli
başka bir haberde yukarıda değinilen ortak projeyle ilgili aynı bilgiler
verilmiş.
1 Ekim 2021 tarihli bir
haberde Kazakistan Dışişleri Bakan Yardımcısı Almas Aidarov, Kazakistan Ankara
Büyükelçisi Abzal Saparbekuly, Kazakistan tarafı yatırım ortağı şirket ve
Panelsan Genel Müdürü Racep Kaan Maşlak’ın da katıldığı bir temel atma
töreninden bahsedilmiş.
Bahse konu haberde Kazakistan
inşaat sektörünün büyüdüğüne dikkat çekilirken, sandviç panel üretimi gibi yeni
teknoloji ürünlerin Kazakistan’da üretilemediği, bu yatırım projesinin
gerçekleşmesi ile de inşaat maliyetlerinin düşürüleceği ifade edilmiş.
Ekim 2021 tarihindeki temel atma töreni ile ilgili olarak Türk Medyasında da benzer haberler çıkmış.
Halka arz izahnamesinde
de …”2021 yılının ikinci yarısında söz konusu yatırım için Almaty’de kurulmuş
olan firmaya %50 sermaye payı ile ortak olunmuş olup yatırımın maliyet
çalışmalarının neticelendirilmesi sonrası yapılacak fabrika inşaatı ve makine
alımlarını takriben 2023 yılında tek vardiya 650.000 m2 Taşyünü Panel veya tek
vardiya 1.250.000 m2 Poliüretan Panel üretimi kapasitesiyle faaliyete geçmesi
planlanmaktadır. Söz konusu yatırımın finansmanında Şirket halka arzdan elde
edeceği fonu kullanmayı planlamamaktadır.” denilmiş.
Panelsan halka arz
sonrası 09 Mayıs 2022 tarihli KAP haberinde bahse konu yatırım kapsamında Kazak
Ortak ile %50 - %50 kurulan Almatı Sandviç Panel LLP (ASP)’ye Kazakistan
Varlık Fonunun (Samruk Kazyna Invest) ortak olmasının gündeme geldiğini, bu
kapsamda Kazakistan Varlık Fonunun tabi olduğu düzenlemeler nedeniyle ASP’nin
mevcut ortaklarının sahip olduğu payların ayrı bir şirket çatısı altında
toplanması gereği doğduğu, bu minvalde Kazakistan’da
diğer Kazak ortak ile %50/%50 ortaklıkla yeni şirket kuruluş işlemlerine
başlanmış olup yeni şirket ünvanı Panelsan KZ LLP’ın olduğu belirtilmiş.
18 Mayıs 2022 tarihli
diğer KAP haberiyle de Kazakistan Varlık Fonuyla’da ortaklık işlemlerinin
neticelendirildiği ve yatırımın geleceğiyle ilgili bilgiler verilmiş.
Aslında Kazakistan
medyasında yaptığım haber taramasında 23 Şubat 2021 tarihli bir haberde;
Kazakistan Başbakanı Askar Mamin bir hükümet toplantısında, Kazakistan’da
büyüyen inşaat sektörü de gözönüne alındığında yerli inşaat malzemelerinin
üretilmesinin önemli olduğuna değinmiş, bu kapsamda Sanayi Bakanlığı ve
Kazakistan Varlık Fonu Samruk – Kazyna’ya hükümet için bir detaylı bir aksiyon
planı hazırlaması talimatını verdiğini ifade etmiş.
Yine ilgili haberde
Başbakana göre sandviç panel üretiminin de dahil olduğu yaklaşım 63 Milyar
Tenge tutarlı özel teşebbüs yatırımlarının gerçekleşeceği belirtilmiş.
Yani Panelsan yatırımına Kazakistan Varlık Fonu’nun dahil olması rastlantı değil. Kazakistan inşaat sektöründe yerli üretimini artırma gayretinde.
Evet, Panelsan’ın
Kazakistan Yatırım Hikâyesinin hem Kazakistan ayağını hem de Türkiye ayağını
kendime not olarak bu şekilde çıkarmış oldum.
Şirket Kazakistan Yatırım
Hikayesine aslında 2020 yıl sonunda başlamış, 2021 yılında Kazak bir firmayla ortaklık
kurulmuş ve 2022 yılında bu ortaklığa Kazakistan Varlık Fonunun da dahil
olmasıyla hikayeyi neticelendirme noktasına gelmiş.
Herşey yolunda giderse 2023
yılı İkinci yarısında Kazakistan yatırımının faaliyete geçmesi ile 2024 – 2025 yıllarında
Panelsan bilançosuna yansıması yatırımcılar tarafından takip edilmeli.
Yaptığı yatırımların
karlılık ve satışlarını artırması elbette yatırımcılar için en nihai
hedeflerdir.
2022 yıl sonu faaliyet
raporunda gelecek dönem beklentilerinde Kazakistan hikayesi ile ilgili bilgi ve
gelecek projeksiyonu yapılırsa, onları baz alarak yatırımcıların da 2023 yıl
sonu hedeflerini oluşturacağını söyleyebilirim.
Şirket ile ilgili olarak
1 Kasım 2022 tarihinde gerçekleştirdiğim çalışmada hisse fiyatı 22 TL iken, 25
Kasım 2022 tarihi kapanış fiyatı 41,78 TL olmuş. Yatırımcısına 24 günde %90 kar
getirmiş.
Bu da buraya not olarak
düşülsün.
Sağlıcakla!
Önemli bir
hatırlatma: “Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri
yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır.
Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum
ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.”