"Bu
inceleme, Basit bir Yatırımcı tarafından son
derece basit olarak herkesin yapabileceği şekilde; şirket web
sitesi, faaliyet raporları, sunumları, kap haberleri ve Google açık
kaynaklardan yararlanarak yapılmıştır. Bunu herkes yapabilir.
Çok zorlaştırmamak
gerekir değil mi? Önemli olan Basit Yatırımcı için az biraz araştırmak o
kadar.. Eve mikrodalga fırın alırken bile ne kadar zaman harcıyoruz? Yatırım
yapacağımız şirketler için de en azından o kadar bir zaman ayırmamız mantıklı -
adil olmaz mı?
Yoksa bir arkadaşım
söyledi, bu hisse yürüyecekmiş abi, tahtacısı yukarı sürecekmiş vs vs gibi
saçma tüyolar peşinde mi olmak akıllıca? Neyi neden aldığımızı
bilmeliyiz!
Ben Basit Yatırımcıyım.
Boşa harcayacak beş kuruşum yok."
Merhabalar Arkadaşlar;
Hikayesi Olan Şirketlerin
İncelenmesinde bu hafta AYGAZ ile sizlerle beraberim =)
Yaptığım iş son derece
BASİT. Şirket web sitesi, faaliyet raporları,
sunumları, kap haberleri ve google açık kaynaklardan her türlü
veriye ulaşabiliyoruz.
Öncelikle şirketin
künyesinden başlayalım;
Aygaz'ın ana faaliyet
konusu nedir?
Aygaz Anonim Şirketi’nin
esas faaliyet konusu, sıvılaştırılmış petrol gazının (“LPG”) yurtiçi ve
yurtdışı piyasalardan temin edilmesi ve tüketiciye ulaştırılmasıdır. Şirket
esas faaliyet konusunu destekleyen LPG’nin tüketicinin kullanımına sunulması
için gerekli LPG tüp, LPG tank, regülatör ve yardımcı malzemeler üretmektedir.
Aygaz'ın ortaklık yapısı
nasıl?
Biz Basit Yatırımcılar
için şirketin hakim ortağının kurumsal – profesyonel düzgün insanlardan
oluşması önemli.
Şirket’in ana ortağı Koç
Holding A.Ş., Koç Ailesi ve Koç Ailesi tarafından sahip olunan şirketler
tarafından kontrol edilmektedir.
Normalde başka bir şirket
olsa hemen bir Google taraması yapar, şirket hakim ortağını detaylıca
tanıyalım derdim ama KOÇ Holding görünce buna tabiki de gerek kalmıyor.
Sıradaki sorumuz;
Aygaz'ın halka açıklık
oranı nedir? Dolaşımdaki payı kaçtır?
Şirket’in halka açıklık
oranı %24,27’dir. Bu da benim kriterlerim için uygun, dolaşımdaki payının yüzde
25 altında olması iyi bence, çok fazla spek hareketlere maruz kalmaz.
Aygaz'ın iştirakleri var
mıdır? Varsa nelerdir?
ENTEK
Aygaz'ın stratejik
planları çerçevesinde, özellikle yurt dışı LPG yatırımlarına ve kargo dağıtımı
gibi diğer iş alanlarına odaklanmak maksadıyla şirketin aktifindeki Entek
Elektrik Üretim A.Ş. ("Entek") sermayesinin %49,62'sine denk gelen
Entek paylarının ortaklara pay devri modeliyle, Türkiye Petrol Rafinerileri
A.Ş.' ye ("Tüpraş") kısmi bölünme yoluyla devredilmesine karar
verilmiştir.
Aygaz'ın bölünme işlemi
nedeniyle azaltılmış sermayesi üzerinden yapılan hesaplamaya göre 1 adet Aygaz
A.Ş. hissesi karşılığında %5,6499616309346 oranında 0,056499616309346 adet
Tüpraş payı Aygaz ortaklarına payları oranında verilecektir. (01 Eylül 2022
tarihi itibariyle gerçekleşmiştir)
Aygaz'ın benim için
heyecan verici 2 hikayesi;
1-Sendeo Kargo
2-Bangladeş Yatırımı
Şimdi sırasıyla bu 2
hikayeyi inceleyelim;
1-SENDEO KARGO HİKAYESİ;
Kurum içi girişimcilik
projesi olarak kargo taşıma/dağıtımı faaliyetine Aygaz 2020 yılında
başlamıştır.
Sendeo, 2021 yılı Mayıs
ayında başlayan İstanbul Operasyonu sonrasında, 2022 yılı Şubat ayında 81
şehirde operasyonel hale gelmiştir. Şirket, 8 transfer merkezi, 5 dağıtım
deposu ile 2022 yılı Haziran ayında günlük maksimum 45 bin paketin üzerinde
teslimata ulaşmıştır.
2-BANGLADEŞ YATIRIM
HİKAYESİ;
2015 ve 2020 yılları
arasında ortalama gayri safi yurtiçi hasıla büyüme oranı %11 olan Bangladeş,
aynı zamanda dünyanın en yoğun nüfuslu ülkelerinden biridir.
Aygaz yapacağı sıfırdan
yatırımlarla ülkede, LPG temin, dolum ve dağıtımı yapmayı hedeflemektedir.
Aygaz’ın ortaklık kurduğu
United Enterprises & Co. Ltd. (UECL) 1978'de kurulmuş olup, aradan geçen
yaklaşık 40 yıllık zamanda ülkenin en tanınmış şirketlerinden biri haline
gelmiştir. UECL, enerji üretiminden sağlık, eğitim, emlak, inşaat, liman, iplik
eğirme, uzmanlık hizmetleri, nakliye, madeni yağ dağıtımı ve lojistik
hizmetlerine kadar geniş bir yatırım portföyüne sahiptir.
2020 yılında %28
büyüyerek 1,2 milyon tona ulaşan Bangladeş LPG pazarı, son 5 yılda ortalama %53
senelik büyüme oranı ile dünyanın en hızlı büyüyen LPG pazarıdır.
Şirket’in yatırım
programı ile uyumlu olarak, 2022 yılı Şubat ayında sermayesi 1,120 milyar
Bangladeş Takası'ndan ("BDT") 2,140 milyar BDT'ye (yaklaşık 25 milyon
ABD$) yükseltilmiştir.
İlk faaliyete başlanan
Chittagong Terminali'nde iki LPG stok küresinin inşası tamamlanarak devreye
alınmıştır. 2022 yılı Ağustos ayı itibarıyla Bangladeş Enerji Düzenleme
Komisyonu (‘BERC’) tarafından verilen ticari lisansını alan United LPG Ltd.,
Bangladeş pazarında tüpgaz satışlarına başlamıştır.
Aygaz'ın Bangladeş yatırımlarının bilançosuna yansımalarını önümüzdeki dönemlerde yatırımcıları görecektir.
Aygaz'ın 2022 / 6 ara dönem faaliyet raporuna göre finansal göstergeleri;
Şirketin Koç grubu
olması, dolaşımdaki payının %25 altında olması, kurumsal düzgün yönetiminin
olması, yeni 2 yatırımının (Sendeo Kargo ve Bangladeş United Aygaz) artık 2022
/ 6 itibariyle aktif olarak faaliyete geçmesi, sektöründe Türkiye lideri
olması, iş modelinin güzel kurgulanması ve uygulanması açısından baktığımda,
Basit Yatırımcı olarak izlemeye değer buluyorum.
Unutmayalım ki her
yatırım kişiye özeldir. Benim için önemsiz olan bir veri sizin için çok önemli
olabilir. Kendi araştırmanızı yapın, öyle karar verin.
Çünkü Boşa harcayacak beş
kuruşumuz yok.
Önemli Hatırlatma; “Burada
yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri
dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde
yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel
niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak
yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.”